Options flow adalah studi tentang transaksi opsi besar yang terjadi real-time — terutama yang agresif dan tidak biasa. Karena opsi itu instrumen berleverage, pemain besar sering masuk di sana dulu sebelum gerak besar di underlying. Baca flow = ngintip kartu mereka.
Kenapa opsi ngasih sinyal
Beli opsi butuh keyakinan arah + timing. Saat ada yang nge-beli call senilai miliaran secara agresif (ngambil ask, bukan nunggu di bid), itu taruhan terarah dengan deadline. Itu bukan hedging biasa — itu conviction.
Jenis flow yang diperhatikan
- Sweep — satu order besar yang "nyapu" beberapa exchange sekaligus buat kepenuhan cepat. Tanda urgensi — pemain mau masuk SEKARANG, gak peduli sedikit slippage. Sinyal paling kuat.
- Block — transaksi besar tunggal, biasanya dinegosiasi (institusi). Lebih kalem dari sweep, tapi ukuran ngasih bobot.
- Aggressive at ask/bid — beli ngambil ask (bullish conviction) atau jual ngambil bid (bearish).
- Unusual activity — volume jauh di atas open interest normal di strike/expiry tertentu.
Yang bikin flow "bermakna"
Gak semua flow besar itu sinyal. Filter:
- Agresif — transaksi di ask (untuk call beli) atau bid (untuk put beli), bukan mid.
- Volume > open interest — artinya posisi BARU dibuka, bukan nutup yang lama.
- Short-dated + OTM — call OTM mingguan yang disapu = taruhan arah jangka pendek, bukan hedge.
- Repeat — flow yang berulang di strike sama sepanjang hari = akumulasi.
[!TIP] Satu sweep gede doang gampang nyesatin (bisa jadi satu kaki dari spread/hedge). Yang lebih kuat: pola flow yang konsisten searah sepanjang sesi + selaras dengan dealer positioning.
Jebakan umum
- Cuma satu kaki — sweep call bisa jadi bagian dari spread (jual call lain) atau hedge posisi saham. Lihat konteks.
- Telat — kalau lo lihat flow setelah harga udah gerak 3%, edge-nya udah hilang.
- Hedge ≠ arah — institusi beli put gede sering cuma asuransi portofolio, bukan bearish call.
Gabungin tiga lensa
Edge sesungguhnya muncul saat ketiga ini selaras:
- Options flow — smart money taruhan ke arah X.
- Dealer positioning — rezim gamma dukung gerakan ke arah X.
- Orderflow — tape underlying konfirmasi agresi ke arah X di level lo.
Ini inti yang FlowJob ajarin: bukan satu indikator ajaib, tapi konfluensi dari tiga sudut pasar.
Lanjut belajar
- Dealer Positioning — rezim gamma & level
- Footprint & Delta — konfirmasi di tape
- Apa itu Orderflow — fondasi